The Effect of Firm Size, solvency and Efficiency ratios on firm value with profitability as mediating variable: Evidence from the basic chemical subsector in Indonesia (2019-2023)
Keywords:
Firm size, Solvency, Efficiency, Profitability, Firm ValueAbstract
The firm value of manufacturing companies, particularly in the basic chemical subsector, plays a critical role in reflecting market perception and investment potential. This study aims to examine the effect of firm size, solvency, and efficiency on firm value, with profitability as a mediating variable. The research employed a Quantitative approach using panel data from 14 companies listed in the Basic Chemical subsector (B111) on the Indonesia Stock Exchange during 2019–2023 as a sample. The data were analyzed using panel regression via EViews 12. Firm size was found to significantly influence profitability and firm value. However, solvency and efficiency showed no significant effect on either profitability or firm value. Mediating analysis indicated that profitability mediates the effect of firm size on firm value, but not for solvency or efficiency. Firm size is a strategic factor in improving both profitability and firm value in the basic chemical industry. The mediating role of profitability is limited and not applicable across all financial variables analyzed.Downloads
Download data is not yet available.
References
Books:
Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2018). Intermediate financial management
(13th ed.). Cengage Learning.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of managerial finance (14th ed.).
Pearson Education
Journal articles with no doi:
Anggraini, A., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan DER terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri tekstil dan garmen. Economics and Digital Business Review, 4(2), 189–201.
Ayuningrum, I. A., Paningrum, D., & Kusumastuti, A. D. (2021). Pengaruh DAR, firm size, ROA, dan sales growth terhadap PBV. Ekonomi Bisnis dan Kewirausahaan, 10(1).
Cahayati, S. I. N., & Prasetyo, H. (2024). Pengaruh TATO dan CR terhadap ROA pada PT Ultrajaya. Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 1(2), 548–557.
Dewi, K. W., Herlinawati, E., Suryaningprang, A., & Sudaryo, Y. (2022).
Pengaruh CR, DER, TATO, dan ROA terhadap PBV pada PT Indomobil Sukses Internasional Tbk. Journal of Business, Finance, and Economics (JBFE), 3(2).
Dwiatmanto, I. A. A., & Azizah, D. F. (2013). Pengaruh return on equity, net profit margin, debt to equity ratio, dan longterm debt to equity ratio terhadap price to book value. Jurnal Ilmu Manajemen.
Gunawan, G., & Simbolon, S. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan firm size terhadap nilai perusahaan. Global Accounting: Jurnal Akuntansi, 3(1).
Gunawan, R., Widiyanti, M., Malinda, S., & Adam, M. (2022). The effect of CR, TATO, DAR, and DER on ROA. IJEBAS, 2(2).
Iriyanti, D., Murni, S., & Untu, V. N. (2022). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal EMBA, 10(4), 557–567.
Lani, & Sufiyati. (n.d.). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, leverage, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen.
Mahayati, F., Fatonah, S., & Meili, R. (2021). Pengaruh ROE dan DER terhadap nilai perusahaan pada perusahaan logam. Jurnal Valuasi, 1(1).
Natsir, H., & Yusbardini. (2019). The effect of capital structure and firm size on firm value through profitability. Advances in Economics, Business and Management Research, 145, ICEBM–UNTAR.
Putra, H. S. (2020). Pengaruh CR dan TATO terhadap PBV dengan dimediasi oleh ROE. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 3(1), 92–106.
Rahmawati, S. A., & Simamora, S. C. (2021). Pengaruh DER dan NPM terhadap PBV pada perusahaan sub sektor tourism, restaurant, dan hotel. JIMEN: Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 1(3).
Savira, M., & Ferdian, R. (2024). Pengaruh CR, DER, dan ROE terhadap nilai perusahaan. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 1(4), 274–285.
Suardy, A. D., Syahyunan, & Sunaryo. (2023). Pengaruh DER dan TATO terhadap PBV dengan ROA sebagai intervening. JAMEK: Jurnal Akuntansi Manajemen Ekonomi dan Kewirausahaan, 3(1).
Sudaryo, Y., Purnamasari, D., Sofiati, N. A., & Kusumawardani, A. (2020).
Pengaruh SG, CR, DER, TATO, dan ROA terhadap PBV. EKONAM: Jurnal Ekonomi, 2(1), 19–31.
Utami, R. B., & Prasetiono. (2016). Pengaruh TATO, WCTO, dan DER terhadap nilai perusahaan dengan ROA sebagai variabel intervening. Jurnal Studi Manajemen dan Organisasi, 13, 28–43.
Valencia, H. L., & Susanto, L. (2024). Pengaruh profitability dan firm size terhadap firm value dengan mediasi capital structure. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(1), 258–268.
Journal articles with doi:
Aloshaibat, S. D. (2021). Effect of financial leverage on the financial performance of Jordanian public shareholding companies. International Journal of Economics and Financial Issues, 11(2), 47–51. https://doi.org/10.32479/ijefi.11246
Sari, B. P., & Muslihat, A. (2021). Pengaruh earning per share, ukuran perusahaan, dan net profit margin terhadap price to book value pada perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di BEI tahun 2012– 2019. Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 12(2), 218–224. http://dx.doi.org/10.22225/kr.11.2.1154.190-196
Wulandari, B., Albert, Harianto, F., & Sovi. (2021). Pengaruh DER, ROE, SG, NPM, CR, DPR terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 5(1). https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.326
Agustina, N., & Pratiwi, A. (2021). Pengaruh TATO terhadap ROA pada PT Unilever Indonesia. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 4(2). https://doi.org/10.36778/jesya.v4i2.509
Pangestika, M., Mayasari, I., & Kurniawan, A. (2021). Pengaruh DAR dan TATO terhadap ROA. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(1), 197–207. https://doi.org/10.35313/ijem.v2i1.3137
Apriliawati, S. M., Nadhiroh, U., & Jatmiko, U. (2024). Pengaruh DAR, sales growth & firm size terhadap ROA. Aktiva: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(1), 17–22. https://doi.org/10.56393/aktiva.v3i2.1031
Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2021). Pengaruh DAR dan ukuran perusahaan terhadap ROA. Perspektif: Jurnal Ekonomi dan Manajemen,
19(1). https://doi.org/10.31294/jp.v17i2
Ayoush, M. D., Toumeh, A. A., & Shabaneh, K. I. (2021). Liquidity, leverage, and solvency: What affects profitability? Investment Management and Financial Innovations, 18(1). http://dx.doi.org/10.21511/imfi.18(3).2021.22
Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2018). Intermediate financial management
(13th ed.). Cengage Learning.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of managerial finance (14th ed.).
Pearson Education
Journal articles with no doi:
Anggraini, A., & Yudiantoro, D. (2023). Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan DER terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri tekstil dan garmen. Economics and Digital Business Review, 4(2), 189–201.
Ayuningrum, I. A., Paningrum, D., & Kusumastuti, A. D. (2021). Pengaruh DAR, firm size, ROA, dan sales growth terhadap PBV. Ekonomi Bisnis dan Kewirausahaan, 10(1).
Cahayati, S. I. N., & Prasetyo, H. (2024). Pengaruh TATO dan CR terhadap ROA pada PT Ultrajaya. Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 1(2), 548–557.
Dewi, K. W., Herlinawati, E., Suryaningprang, A., & Sudaryo, Y. (2022).
Pengaruh CR, DER, TATO, dan ROA terhadap PBV pada PT Indomobil Sukses Internasional Tbk. Journal of Business, Finance, and Economics (JBFE), 3(2).
Dwiatmanto, I. A. A., & Azizah, D. F. (2013). Pengaruh return on equity, net profit margin, debt to equity ratio, dan longterm debt to equity ratio terhadap price to book value. Jurnal Ilmu Manajemen.
Gunawan, G., & Simbolon, S. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan firm size terhadap nilai perusahaan. Global Accounting: Jurnal Akuntansi, 3(1).
Gunawan, R., Widiyanti, M., Malinda, S., & Adam, M. (2022). The effect of CR, TATO, DAR, and DER on ROA. IJEBAS, 2(2).
Iriyanti, D., Murni, S., & Untu, V. N. (2022). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal EMBA, 10(4), 557–567.
Lani, & Sufiyati. (n.d.). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, leverage, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen.
Mahayati, F., Fatonah, S., & Meili, R. (2021). Pengaruh ROE dan DER terhadap nilai perusahaan pada perusahaan logam. Jurnal Valuasi, 1(1).
Natsir, H., & Yusbardini. (2019). The effect of capital structure and firm size on firm value through profitability. Advances in Economics, Business and Management Research, 145, ICEBM–UNTAR.
Putra, H. S. (2020). Pengaruh CR dan TATO terhadap PBV dengan dimediasi oleh ROE. Maneggio: Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 3(1), 92–106.
Rahmawati, S. A., & Simamora, S. C. (2021). Pengaruh DER dan NPM terhadap PBV pada perusahaan sub sektor tourism, restaurant, dan hotel. JIMEN: Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 1(3).
Savira, M., & Ferdian, R. (2024). Pengaruh CR, DER, dan ROE terhadap nilai perusahaan. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 1(4), 274–285.
Suardy, A. D., Syahyunan, & Sunaryo. (2023). Pengaruh DER dan TATO terhadap PBV dengan ROA sebagai intervening. JAMEK: Jurnal Akuntansi Manajemen Ekonomi dan Kewirausahaan, 3(1).
Sudaryo, Y., Purnamasari, D., Sofiati, N. A., & Kusumawardani, A. (2020).
Pengaruh SG, CR, DER, TATO, dan ROA terhadap PBV. EKONAM: Jurnal Ekonomi, 2(1), 19–31.
Utami, R. B., & Prasetiono. (2016). Pengaruh TATO, WCTO, dan DER terhadap nilai perusahaan dengan ROA sebagai variabel intervening. Jurnal Studi Manajemen dan Organisasi, 13, 28–43.
Valencia, H. L., & Susanto, L. (2024). Pengaruh profitability dan firm size terhadap firm value dengan mediasi capital structure. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(1), 258–268.
Journal articles with doi:
Aloshaibat, S. D. (2021). Effect of financial leverage on the financial performance of Jordanian public shareholding companies. International Journal of Economics and Financial Issues, 11(2), 47–51. https://doi.org/10.32479/ijefi.11246
Sari, B. P., & Muslihat, A. (2021). Pengaruh earning per share, ukuran perusahaan, dan net profit margin terhadap price to book value pada perusahaan pertambangan batubara yang terdaftar di BEI tahun 2012– 2019. Jurnal KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 12(2), 218–224. http://dx.doi.org/10.22225/kr.11.2.1154.190-196
Wulandari, B., Albert, Harianto, F., & Sovi. (2021). Pengaruh DER, ROE, SG, NPM, CR, DPR terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 5(1). https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.326
Agustina, N., & Pratiwi, A. (2021). Pengaruh TATO terhadap ROA pada PT Unilever Indonesia. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 4(2). https://doi.org/10.36778/jesya.v4i2.509
Pangestika, M., Mayasari, I., & Kurniawan, A. (2021). Pengaruh DAR dan TATO terhadap ROA. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(1), 197–207. https://doi.org/10.35313/ijem.v2i1.3137
Apriliawati, S. M., Nadhiroh, U., & Jatmiko, U. (2024). Pengaruh DAR, sales growth & firm size terhadap ROA. Aktiva: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(1), 17–22. https://doi.org/10.56393/aktiva.v3i2.1031
Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2021). Pengaruh DAR dan ukuran perusahaan terhadap ROA. Perspektif: Jurnal Ekonomi dan Manajemen,
19(1). https://doi.org/10.31294/jp.v17i2
Ayoush, M. D., Toumeh, A. A., & Shabaneh, K. I. (2021). Liquidity, leverage, and solvency: What affects profitability? Investment Management and Financial Innovations, 18(1). http://dx.doi.org/10.21511/imfi.18(3).2021.22
Downloads
Published
2025-08-01
Issue
Section
Articles
How to Cite
The Effect of Firm Size, solvency and Efficiency ratios on firm value with profitability as mediating variable: Evidence from the basic chemical subsector in Indonesia (2019-2023). (2025). Proceeding of International Conference on Economics, Technology, Management, Accounting, Education, and Social Science (ICETEA), 1, 896-906. https://conference.unita.ac.id/index.php/icetea/article/view/433
